“中國已經做到這一切，基礎設施就在那裡，所有的因素都正確。這也是為什麼流動性（中國電動化滲透率）如此之高的原因。”大眾汽車集團首席執行官奧博穆在2023財年媒體溝通會的采訪中表示“我們會堅持此前的轉型戰略不動搖。但我們無法獨立做到這一點（電動化轉型），我們還需要政治和立法支持。這些政策必須保持一致，而不能反復無常。”
之所以如此呼籲政策預期的穩定性，是因為大眾在轉型上押上“重註”。
在去年宣佈2023-2027年1800億歐元的五年轉型投資計劃後，3月13日的2023財年溝通會上，大眾宣佈2025-2029年1700億歐元的新五年轉型投資計劃。按照現在的匯率計算，高達1.337萬億元人民幣，占比汽車業務營收的12%。
但這勢必將是一場艱難的萬億征途。
01
今年花掉3000億
“集團的投資預計將在2024年達到峰值，並在此後逐步調整，至2027年，投資額將趨近營業收入11%的目標水平。” 奧博穆在演講中表示。
“峰值”預計是2024年汽車業務營收的13.5-14.5%。去年，大眾集團汽車業務營收約為2682億歐元，集團預計今年營收增長5%，則汽車業務營收或為2816億歐元。
由此計算，大眾集團2024年資本開支和研發費用或將高達380-408億歐元，折合人民幣約2989-3209億元。作為對比，比亞迪2023年前三季度的營收為4222.75億元。
這一數字如果對比過去兩年，就不會顯得如此誇張。
2022和2023年，大眾汽車業務投資額分別為316和361億歐元，占比汽車業務營收的13.6%和13.5%。奧博穆表示，1700億歐元占比汽車業務營收的12%（2025-2029）年。而通常的先期投資，中端量產品牌的比例在8%，奢侈品牌則在10-11%。
之所以將投資額度提到如此之高，因為在轉型之路上，大眾有不少的事要做。
1700億歐元將主要投資於新產品、區域市場、電池業務、純電動車型平臺，以及持續混動化的先進燃油車型。其中電動和數字化轉型約占1300億歐元。
奧博穆列舉一些大項：150億歐元用於提高現有傳統平臺的軟硬件競爭力；150億歐元用於MEB平臺的提升；150億歐元元用於電池戰略；150億歐元用於挖掘地區市場的增長潛力，尤其是美國和部分印度地區。
目前已經有一些落地的項目進展。
產品層面，今明兩年大眾將分別推出30款和不到20款新車；PPE平臺首款車型Audi Q6 e-tron將於量產交付，PPE平臺將配備800V高壓系統，而MEB平臺未來也將升級800V的配置。“800V是未來的技術方向” 奧博穆表示；而大眾還在研發100公裡純電續航的插混途觀。
電池方面，大眾旗下能源子公司PowerCo今年開始在加拿大建設年產能90GWh的電池工廠，預計2027年完工，加拿大和大眾集團共同投資200億加元；德國電池工將於2025年開始量產，年產能40GWh，生產與國軒高科聯合開發的標準電芯，供貨大眾、斯柯達和西亞特品牌；西班牙的電池工廠年產能為40GWh，至2030年，大眾計劃建成240GWh電池總產能。
此外，PowerCo和優美科的電池材料公司IONWAY在去年10月正式落地，其將投資30億歐元，在2030年前達到160 GWh電池產能的前驅體和正極材料，第一傢工廠計劃於2025年開始生產。
市場層面，在美國，大眾將斥資 80 億美元復興 Scout 品牌；在中國，大眾安徽剛增資65億元，其中江淮和大眾中國分別現金出資16.25億元和48.75億元。
02
2.5萬歐的ID.2和2萬歐的ID.1？
和花錢一樣迫切的是賺錢。
財報顯示，2023年大眾集團營收大漲15.5%至3223億歐元，但經營利潤僅增長2%至225.8億歐元。其中，交付77.11萬輛純電汽車，同比增長35%。
其中，“核心”品牌集群（大眾汽車乘用車品牌、大眾汽車商用車、斯柯達、西雅特/CUPRA）營收增長21%，經營利潤增長80%至73億歐元；“進取”品牌集群（奧迪、蘭博基尼、賓利、杜卡迪）營收增長13%，經營利潤下滑18%至63億歐元；“運動豪華”品牌集群（保時捷）營收增長8%，經營利潤增長8%至69億歐元。
在“賺錢”的品牌開始“走量”時，中國對大眾市場的支撐也開始不足。
2023年，大眾在華合資收益為26.21億歐元。相比之下，2021和2022年則分別是30.26和32.80億歐元。大眾預計2024年的在華合資收益或為15-20億歐元左右。
此外，CARIAD虧損24億歐元，電池業務虧損4億歐元並產生8億歐元的現金凈流出。
展望2024，大眾希望增加北美的市場份額，銷量增長4%；保持在歐洲的份額，銷量增長4%；同時放棄在中國的份額爭奪，全年增長2%。基於此，大眾預計今年在全球銷量增長3%。
在增長乏力的背景下，大眾一方面推行強力的開源節流。
1月起，大眾品牌將部分退休計劃擴大到 1967 年出生的員工，並維持招聘凍結；
將大眾汽車新車型的開發時間將從 50 個月縮短至 36 個月，由此在2028年的規劃周期內節省超10億歐元；通過更多的臺架試驗，將開發測試用車減少50%，每年節省4億歐元；改善采購服務每年節省超過 3.2 億歐元；加強售後服務，每年將創造超過 2.5 億歐元；根據商定的場地協議優化生產時間，每年將節省超過 2 億歐元。
大眾希望通過3年計劃，在2026 年將核心品牌集群的營業銷售回報率將提高至 6.5%。
2024年，大眾集團管理層的固定工資將暫時減少5%。“我們承諾減少薪酬，隻是為向大傢表明，我們都將全力以赴，每個人都需要效仿，以確保我們的財務狀況保持更加穩健”奧博穆表示。
另一方面，則是“更適合市場”的車型
2024年，大眾集團將推出混動的高爾夫、途觀、帕薩特、明銳和速派車型。以及基於PPE平臺的保時捷全新純電動Macan和奧迪Q6 e-tron1，以及基於MEB平臺的ID. 72和ID.7 Tourer3、CUPRA Tavascan4和ID.Buzz5長軸距版車型等。
2025年，大眾則將推出售價為2.5萬歐元的ID.2，作為適應大眾市場需求的電動化產品。目前，中國電動車歐洲銷冠上汽MG4 EV在德國的售價為3.77萬歐元。
2026年，大眾則有望推出售價2萬歐元的新產品。但其成本或難以符合大眾品牌6.5%銷售回報率的目標。因此，大眾正考慮尋找合作夥伴共同生產廉價車，市場猜測合作夥伴或為雷諾。
“我不太贊成僅僅因為政治吹風，就放棄之間的計劃。（但在目標遠大，當下行業不利的情況下）所有元素都必須正確，領導者必須是正確的。我再次重申，我們將堅持（轉型）戰略不動搖，但我們仍然足夠靈活以應對變化”奧博穆表示。