近期，高合汽車陷入困境成為市場熱點。“公司到這個情況，我確實是無言以對，也無顏以對。現在接下去3個月，（高合汽車）會很難，我幾乎24小時沒有睡覺。”高合汽車創始人、CEO丁磊表示說。
2024年2月22日，高合汽車創始人、CEO丁磊首次現身上海總部，對近期的一系列事件作出回顧和解釋。丁磊表示，高合汽車翻身的窗口期最多隻有三個月，他會積極去爭取收購或者尋找投資機會。
據公開資料顯示，早在23年10月份，高合汽車就曾傳出裁員的消息，有員工爆料稱公司正在進行首次大規模裁員，比例高達20%，個別部門甚至裁員50%。高合汽車何以至此？
高合汽車陷入困境
公開資料顯示，高合汽車的運營主體華人運通成立於2017年，創始人兼董事長丁磊曾在上汽集團擔任高管。高合汽車創立以來從未有過公開的融資行動，已持續推出3款車型，並且在售車型最高售價達到80萬元，是中國本土新創汽車品牌中單車售價最高的。
工商信息顯示，華人運通註冊資本2.5億元，由善郅合商務咨詢有限公司及上海澤覺匯企業管理合夥企業分別持股20%，三位個人股東：李冠文、李冠濱、王治及上海璟珹科技有限公司各持股15%，其中善郅合商務咨詢有限公司和上海澤覺匯企業管理合夥企業都由丁磊控股。個人股東則多與汽車產業有關，比如王治是四川新東信汽車服務有限公司的大股東，該公司是凱迪拉克的經銷商集團之一；李冠濱、李冠文二人之父是深圳市滿京華投資集團有限公司董事長，代理上汽通用旗下3個品牌。
從經歷上來說，高合汽車創始人丁磊是汽車行業的老兵，曾在上汽集團等任職多年。他在2017年創立高合汽車，以“豪華純電天花板”為目標，主攻60萬-80萬元的高端豪華市場。高合汽車發佈兩款旗艦車型，高合Hiphi X和高合Hiphi Z，都以TECHLUXE®科技定義豪華的理念，打造高性能、高續航、高智能的純電動汽車。
不過高合汽車的戰略並未獲得市場認可。
通過交強險數據統計顯示，2021年高合汽車累計銷量4237輛，2022年累計銷量4349輛。2023年高合汽車的總銷量是3735輛,三年平均下來,每年銷量累計4000多輛。
對此，據業內人士表示，高合汽車的產品定位相對高端，售價較高，但是品牌力還未達到“高端”，銷量也未達到預期，導致企業經營出現困難。
與此同時，其在資本運作當中的保守也使其失去現金流，最終使其陷入困境——早在華人運通成立之初，丁磊就明確表示，華人運通有來自美國的原始資本，還有政府投資，暫時沒有啟動社會私募的計劃，也不會有A、B、C等數輪的投資。截至目前，華人運通成立之後基本上沒有從一級市場融過資，僅在2021年年底獲得過交通銀行一筆50億元的授信，創業所需資金主要來自鹽城和青島國資，以及一些區域經銷商集團。
這使其無論從產業資源還是從公司現金流的角度來說，都形成入不敷出的局面。
直到2023年6月，高合汽車才傳出中東資本融資的消息——在2023年6月舉辦的中阿合作論壇上，沙特投資部與華人運通，簽署一項價值210億沙特裡亞爾（約合56億美元，約合人民幣399.29億元）的協議，雙方將成立從事汽車研發、制造與銷售的合資企業。
據沙特方面表示，投資華人運通的主要目標之一，是促進國內電動汽車制造業發展。作為全球最大的石油出口國，沙特一直在推進對非石油行業的投資，以擺脫對石油的單一依賴，其中電動汽車行業就是一個重要部分。華人運通方面表示雙方簽訂諒解備忘錄，但不能披露具體內容。
與此同時，2023年11月，據彭博社報道，沙特阿拉伯主權財富基金沙特公共投資基金（PIF），也正在洽談向中國電動汽車制造商華人運通投資至少 2.5 億美元。
如果這些資金順利到賬，則高合汽車的資金困境顯然可以輕松緩解。
然而，關鍵時刻，拯救高合汽車的最後一根稻草為何一直沒有來到呢？
中東資本還會到賬嗎
在資本圈，包括很多VC或者投資人的印象當中，中東土豪通常是人傻、錢多、速來的感覺，相比較美國嚴謹的美元LP爸爸，其盡調不值得一提。
當然，客觀而言，相比較北美美元資本的豪放，中東基金的LP的確相對“樸實無華”，然而，其投資卻是不是人們想象的那麼容易“拿到”，有這種想法的人可謂是“too young too simple”。
根據公開資料顯示，中東LP群體大致可以分為三類，其各自的投資風格和偏好均有所差異：
一、四大主權基金—中東的主權基金主要為沙特、阿聯酋、科威特、卡塔爾四國。
根據數據顯示，截至2023年，中東主權財富基金的資產管理規模總額高達4.1萬億美元，占全球主權財富基金總額的三分之一。在2023年，其投資支出接近1293億美元，比2022年大幅增加。中東主權基金具有全球資產配置的偏好和優勢，投資風格穩健，作為以長期收益為目標的投資主體，其更偏好對另類資產的投資，以實現跨周期的投資收益，值得註意的是，主權基金的起投資金數額較大，在佈局一級市場時，大多會通過FOF進行配置。
二、傢族辦公室。有皇室傢族辦公室（RFO）、大型傢族辦公室（FO）、中型傢族辦公室等之分，中東重視私有產權，傢族財富世代傳承。近年來，中東傢族辦公室的數量、資產量以及影響力也越發值得重視。而在投資偏好上，傢族辦公室作為典型的長期投資者，有更高的風險容忍度，在風投領域也更為活躍。
三、中東大型企業的投資部。這類LP則主要圍繞自身的產業鏈上下遊進行全面佈局。
從投資策略來看，中東LP更關註能夠促進其國傢綠色、環保和可持續發展的項目以及對於國傢實現經濟多元化創投機構，與國傢戰略的契合度往往是其出資的重要衡量要素之一。而在風險承擔方面，中東LP更加重視投資的穩定性和長期回報，特別是能夠支持國傢經濟安全和持續發展的投資。
投資高合汽車、蔚來汽車等能源汽車，這跟其提出來的能源轉型戰略息息相關——對於中東來說，能源轉型是其實現2030年“中東夢”的首要願景，旨在實現當地經濟多元化並減少對於化石燃料的依賴。因此，在中國市場的投資，很多是基於包括電動汽車 (EV)、電池、能源存儲、可再生能源和工業技術等產業鏈，在2024年上半年這將成為中東LP在中國投資的“一大焦點”。同時，食品安全和電子等消費相關領域、以及石油和天然氣、基礎設施和制造業等其他關鍵行也是投資的重要方向。
而從項目的階段上來看，由於能否賺錢是中東LP的考量要素，因此更感興趣成熟階段的項目。對於GP來說，雖然中東是“狗大戶”，但並不是“傻錢”，能否獲得LP的信任是募資成功與否的關鍵，相較於美元基金的“盲註”投資，中東LP似乎更偏好“落地”型項目。此外，很多中東LP也越來越喜歡直投，即希望和被投公司在中東成立合資企業，以促進當地的就業和經濟發展，跟中國的引導基金有“異曲同工之處” 。
由此可見，中東資本更加務實，相比美元LP看中PPT、概念等故事相比，中東資本更看中實際數據與執行。
以高合汽車來說。
首先，該新能源汽車品牌銷售慘淡，與其他汽車品牌動輒年銷量10萬的銷售數量相比，高合汽車的銷售數據使其盈利遙遙無期。
其次，據熟悉中東資本的投資人表示，高合汽車與中東資本的合作也是分階段進行的，新能源車企的合作大部分都需要在具體的工廠、產能落地後才能得到投資上的支持。目前，華人運通方面沒有再公佈進一步的投產計劃，這也導致其與中東資本的合作最終沒有下文。
最終，在這兩個或者更多因素下，中東LP尚未到賬高合汽車也就不難理解。