百億雞尾酒大王劉曉東 突陷“黑天鵝”事件


賣雞尾酒的富豪劉曉東,突陷“黑天鵝”事件。2月27日晚間,百潤股份公告稱,公司近日收到漢中市南鄭區監察委員會簽發的關於對公司董事長、法定代表人、總經理劉曉東個人因涉嫌行賄而被立案調查並留置的通知書。


雷達財經出品 文|李亦輝 編|深海

百潤股份主營業務為預調雞尾酒,主要產品“RIO(銳澳)”牌預調雞尾酒是中國低度酒賽道的鼻祖。上世紀90年代,劉曉東在上海夜場談生意時意外發現雞尾酒商機,他當即將果汁和伏特加相結合,研發出一種新型雞尾酒,國內首個為人熟知的預調雞尾酒品牌誕生。

作為中國低度酒市場的拓荒者,RIO曾在預調雞尾酒行業取得一時無兩的成績,被譽為“預調酒行業中的茅臺”,甚至引來無數巨頭企業的跟風進入。而依靠RIO,劉曉東積累不菲的身價。2023年10月,劉曉東以145億人民幣財富位列《2023年·胡潤百富榜》第388位。

不過,RIO並非一直高增長。百潤股份財報顯示,公司2022年預調酒收入22.57億元,同比出現小幅下滑,進入2023年才重新回暖。

對此,業內人士指出,由於預調酒整體市場份額有限,天花板效應或將顯現,因此銳澳預調雞尾酒仍需在市場、渠道等多方面進行拓展。

涉嫌行賄被立案調查

2月28日,百潤股份放量走低,截至收盤跌9.77%,總市值為208億元。

前一日晚間,該公司發佈公告稱,公司近日收到漢中市南鄭區監察委員會簽發的關於對公司董事長、法定代表人、總經理劉曉東個人因涉嫌行賄而被立案調查並留置的通知書。

公告表示,截至本公告披露日,公司控制權未發生變化,除劉曉東外的公司其他全部董監高人員均正常履職,公司生產經營及管理情況正常,上述事項不會對公司正常生產經營產生重大影響。

作為公司實控人,劉曉東自2008年起擔任百潤股份董事長。截至2023年前三季度末,其直接持有上市公司40.54%的股份,為公司第一大股東。

有法律工作者分析稱,現在劉曉東剛剛立案,屬於犯罪嫌疑人,在法律層面上不屬於犯罪。後續調查後會移送檢察院,根據案卷材料具體情況決定公訴與否。

在資本市場上,百潤股份以生產“RIO銳澳預調雞尾酒”為人熟知,而劉曉東正是這一品牌的打造者。

公開資料顯示,生於1967年的劉曉東,他的第一份工作是在蘭州卷煙廠。在積累一些經驗與人脈後,於1992年南下深圳。

來到東南沿海,憑借之前的煙草工作經驗,劉曉東進入煙草行業上遊香精行業工作,先後入職深圳波頓香料有限公司與上海愛普香料有限公司,擔任過兩傢公司煙草經營部的經理。

上海愛普香料、深圳波頓香料曾在香精行業中排名第二、三位。在該行業兩大龍頭企業工作6年後,劉曉東進入煙用香精領域創業,於1997年創辦百潤股份的前身百潤有限。

新公司生產的煙用香精,第一大客戶是劉曉東的老東傢蘭州卷煙廠。

香精與雞尾酒原本屬於兩個不同的行業,劉曉東進入雞尾酒行業充滿故事性。據媒體公開報道,劉曉東常在上海夜場談生意,偶然發現一套雞尾酒,在上海13傢夜場一個月的銷售額,抵得上自傢百潤香精在全國賣一年。

劉曉東怦然心動,做香精不如做雞尾酒。

預調雞尾酒是一種以朗姆、伏特加、威士忌、白蘭地等洋酒做基酒,加上橙、檸檬、蘋果等各種果汁預先調配並預包裝的低度飲料酒。

從配方來看,預調雞尾酒並不復雜。再加上2003年左右,百潤有限在煙用香精業務基礎上,發展食用香精業務,與娃哈哈、康師傅、匯源果汁等建立供應關系。

基於香料生產的優勢,以及整合飲料企業的資源,一款用伏特加和果汁調配出的名為“RIO(銳澳)”的預調酒開始量產。

2003年12月,劉曉東也在百潤旗下成立巴克斯酒業。

然而,銳澳推出後,由於定價飄忽不定,受到啤酒商們“排擠”,銷量慘淡。至2008年,劉曉東執掌的銳澳雞尾酒負債2500多萬。

於是在2009年百潤有限謀劃上市前夕,巴克斯酒業這個“包袱”被以100元象征性價格,剝離給劉曉東等17名自然人股東。

2011年,百潤股份成功上市,成為A股“香精香料第一股”。上市初期,百潤股份的體量並不大,2011年至2013年公司營收從1.18億元到1.28億元,歸屬凈利潤從8447萬元到9261萬元。

2014年,百潤股份開始轉型,劉曉東想到銳澳。

並購銳澳實現財富增值

就在百潤股份上市前後,巴克斯酒業逐漸步入正軌並實現盈利。

一方面,2010年前後,在前期不斷的口味改良和大規模宣傳推廣,預調雞尾酒以其獨特的口感、絢麗多彩的包裝、豐富的品種等特點逐步受到年輕人青睞,甚至一度成為“時尚、先鋒”的代名詞,進入快速增長期。

另一方面,劉曉東經過夜場、酒吧的渠道探索,發現預調雞尾酒的消費場景不在夜場,在於年輕人、在廣袤的電商世界。於是他轉變打發,將銳澳轉向白場(相對夜場而言),並定位為“小姐妹聚會的青春小酒”。

廣告投入上,銳澳也毫不手軟。2013年開始,銳澳啟用周迅、楊洋、郭采潔等明星代言,冠名《奔跑吧兄弟》、《天天向上》、《非誠勿擾》、《快樂大本營》等王牌綜藝節目,讓其成雞尾酒的代名詞。

2014年9月12日,百潤發佈公告,以56.63億元價格收購巴克斯酒業100%股權。銳澳一進一出,讓劉曉東從交易中獲得巨額財富增值,並獲得財技高手的名聲。

然而,並購後不久銳澳業績就出現下滑,2016年百潤股份迎來上市後的首次虧損。隨後,百潤迅速調整銷售渠道,從主打商超,改為主攻KTV等夜店市場,銳澳的銷量起死回生。

隨著一系列新產品的推出,加上在營銷上大下功夫,2018年至2021年銳澳的銷量開始回升。同花順iFinD數據顯示,2018年至2021年百潤股份預調酒收入從10.45億元增長至22.85億元。

2022年公司預調酒板塊收入22.57億元,同比下滑1.24%;實現凈利潤3.39億元,同比降低27.94%。這其中,疫情所導致的市場環境變化,是重要影響因素。

2023年,隨著國內消費市場回升,銳澳的銷量開始回暖。據財報,2023 年前三季度,公司預調雞尾酒業務實現主營業務收入21.7億元,同比增長54.94%,占公司營收比重的88.32%。

最新業績預告顯示,2023年百潤股份預計凈利潤為7.56億元至8.6億元,比上年同期增長45%至65%,原因是“公司預調雞尾酒業務及香精香料業務銷售收入保持較快增長,完成年度計劃目標”。

多傢券商研報將RIO復蘇歸功於新品強爽系列產品的帶動。強爽是百潤股份2016年推出、酒精度數8-9 度,以男性作為主力目標群體的產品,是公司核心微醺單品之外的另一個大品類。

此外,在3度微醺系列和8度強爽系列之間,還有5度清爽系列。目前來看,RIO的新品策略似乎在消費市場中起到效果,浙商證券預計強爽2023年、2024年將分別實現20億、30億的銷售規模。

預調酒賽道競爭激烈

在預調雞尾酒上的成功,給劉曉東帶來龐大身傢。2023年10月,劉曉東以145億人民幣財富位列《2023年胡潤百富榜》第388位。

而銳澳在預調雞尾酒賽道,也占據著頭部位置。艾媒咨詢數據顯示,2023年中國低度酒市場規模預計約 6341億元。

所謂低度酒,通常是指酒精度數在0.5%-20%之間,以甜酒為主的酒類。市面上常見的低度酒,包括預調雞尾酒、梅酒、茶酒、蘇打酒、果酒、米酒等諸多類型。

據艾媒咨詢數據,在巨大的市場規模之下,作為頭部品牌銳澳預調雞尾酒市場份額已占據近80%市場份額,而其他品牌則瓜分其餘16%市場份額。

但近年來,在銳澳所在的預調雞尾酒賽道,不乏“挑戰者”發起沖擊。包括銳澳曾經主要的競爭對手、百加得旗下冰銳正在重回正軌,此外三得利、碧歐、紅魔等品牌亦各有特色。

不僅如此,眾多白酒品牌湧入也讓雞尾酒賽道略顯擁擠。去年11月,貴州茅臺正式宣告與MOJT莫其托攜手研發的“貴州味道”系列雞尾酒,還特意邀請周傑倫作為產品代言人及首席品鑒官。

與此同時,包括瀘州老窖、洋河股份等企業也均推出過預調酒及雞尾酒產品。

即便百潤自身,也在繼續加碼預調雞尾酒。2023年8月底,公司拋出一份20.25億元的定增預案,募集資金將用於四地的產能擴建項目、上海巴克斯酒業有限公司二期項目及巴克斯酒業(成都)研發檢測中心項目,資金多投在預調雞尾酒領域。

對此,業內人士指出,預調酒整體市場規模有限,天花板效應或將顯現,未來仍面臨挑戰。

中國食品產業分析師、廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬告訴雷達財經,整個中國的預調酒已步入一個相對良性的發展階段,十年前的這種行業亂象不復存在。資本的加持,主要是看中新生代的人口紅利,但是目前RIO一傢獨大,且在整個市場容量並不大的情況之下,打造雞尾酒的品牌不確定性很高,挑戰也非常大。


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