北京時間11月29日22:40左右，在美股開盤10分鐘後，拼多多股價延續前一日勢頭，繼續上漲3.7%，盤中市值達到1914.29億美元；與此同時阿裡巴巴股價下跌1.9%，盤中市值為1910.74億美元。拼多多盤中市值超過阿裡巴巴。
11月28日，拼多多發佈截至9月30日的2023年第三季度財報。該季度，拼多多實現營收688.4億元，同比增長93.9%。其中，拼多多的交易服務收入高達291.52億元，同比增長315.15%。這樣少見的巨大增幅，令投資者驚喜。
據悉，此次拼多多的收入增長可能主要受益於海外業務的迅速發展。2022年9月，拼多多推出跨境電商平臺Temu，被稱為“海外版拼多多”。Temu一上線就受到歐美用戶喜愛，“霸榜”多國的APP市場。
拼多多財報發佈後，股價迎風而漲，周二收盤時漲幅18%，年內漲幅擴大至70.45%。收盤後，拼多多的市值達到1847億美元，距離老牌“電商一哥”1954億美元的身量隻有一步之遙。
2015年才上線的“小弟”，靠“幫我砍一刀”大殺四方，8年之後就能比肩在電商行業深耕20年的“帶頭大哥”。電商江湖，風雲變色。
對山雨欲來更加敏感的，當然是阿裡巴巴自己人。據傳周三阿裡員工在公司內網熱議拼多多市值大漲一事，甚至還“炸”出鮮少露面的馬雲。阿裡巴巴創始人馬雲在對相關帖子回復時表達對拼多多過去幾年的“決策，執行和努力”的祝賀。對於阿裡自己的狀況，馬雲則表示：“堅信阿裡會變，阿裡會改。”
從商品交易額（GMV）來看，阿裡巴巴的業界領先地位未曾動搖。2022年阿裡巴巴GMV為8.3萬億元人民幣，而拼多多GMV為3.05萬億元，大概相當於阿裡2016年水平。但拼多多在用戶數量上的發展確實驚人。2021年初，拼多多就在財報裡提到，截至2020年底，其年度活躍買傢達7.884億，超過阿裡巴巴的7.79億。而早在2018年，拼多多的年度活躍買傢就已經超過另一大電商京東。
近幾年，國內電商難以避免地從增量時代進入存量時代。其他類型的友商，比如內容平臺和本地生活類APP，也紛紛下場試圖分一杯羹。最能內卷的傳統電商也漸漸“卷”不動。
盡管早在內卷廝殺之前，傳統電商也在佈局跨境業務，但沒有掀起水花。阿裡旗下的跨境電商平臺全球速賣通早在2010年就成立，但它在美國的用戶規模仍是不溫不火。截至2023年3月，全球速賣通在美國的獨立訪客數量（UV）為2290萬人，而Temu才上線半年UV就已經達到7050萬人，甚至比另一國產跨境電商新貴Shein還高出70%。而在Temu上線後，亞馬遜的UV已從2022年9月的約2.175億人減少到2023年3月的約2.11億人。能從亞馬遜嘴邊搶下肉來，Temu的兇悍可見一斑。這的確是給歐美市場一點小小的國產震撼，難也怪美股投資者對拼多多如此看好。鬥獸場一般的競爭壓力，現在不僅是給到國內的老牌電商，也該讓歐美友商卷一卷。