近期科技股在美股市場的主導地位進一步增強。“目前市場對科技股的樂觀情緒好似1999年時的互聯網泡沫”——這是美國銀行策略師給出的最新觀點。去年第四季度，美債收益率的下跌推高納斯達克指數，但在過去四周，情況已發生轉變，美債收益率和納指都在上漲。
美國銀行策略師Michael Hartnet及其團隊在一份報告中寫道，這種波動通常隻會發生在經濟衰退之後，比如2009年、或1999年的互聯網泡沫時期。
該策略師團隊指出，人們的普遍心態是，盡管貨幣政策在收緊，但預計經濟仍將表現強勁。
Hartnett點明，事實上投資者並不是太在意美聯儲是3月降息還是5月降息，他們更關心的是一些關鍵指標的走勢。例如，在通脹率再次回升之前，市場都會認為美聯儲的決策是利好資產價格的；此外，若失業率上升，則可能會很大程度上改變宏觀市場環境。
科技股引領漲勢
在降息預期、經濟穩定、以及對人工智能持樂觀態度的多重利好因素下，科技股“七巨頭”引領納斯達克100指數在去年大漲54%。
如今，隨著投資者繼續押註大型科技股，這一漲勢將延續至2024年全年。在最新財報季的表現來看，Meta和亞馬遜公司強於預期的業績可能會提供更多動力。美股時間周五，Meta股價飆升20%，亞馬遜的股價也拉高近8%。
此外，今年1月標普500指數的漲幅中，有近一半來自“七巨頭”的貢獻。
與Hartnett對科技股主導地位日益上升的看法相呼應，本周早些時候摩根大通的策略師Khuram Chaudhry也發出類似的警告。Chaudhry認為，美國股市與互聯網泡沫時期越來越相似。
由於擔心通脹仍將繼續高於美聯儲2%的目標，美聯儲主席鮑威爾本周打消市場對3月份降息的押註。
Hartnett在報告中還指出，目前75%的投資者預計美國經濟會軟著陸，而20%的投資者預計經濟將不著陸。
“不著陸”的情景是指盡管美聯儲大幅加息，但經濟保持增長、勞動力市場強勁和通脹難以消退。