小鵬汽車(NYSE:XPEV;9868.HK)業績承壓，第三季度交付預期引發擔憂。8月25日，小鵬汽車港股跳空低開，股價一度跌超14%，創上市以來新低。截至港股收盤，小鵬汽車跌12.18%，報收72.85港元/股。
就在24日，小鵬汽車發佈的第二季度業績顯示，二季度實現營收74.36億元，同比增長97.7%，與今年第一季度持平；第二季度凈虧損為27.09億元，同比擴大126.1%，環比擴大58.8%。
其第二季度毛利率也有所下跌，為10.9%。相比之下，2021年同期為11.9%，而2022年第一季度為12.2%。
中博聯智庫特聘專傢、汽車分析師張翔對澎湃新聞表示，小鵬汽車歷史累計交付20萬輛左右，還未形成規模效應，這樣的企業如果處於健康狀態的話應該是在高速增長期，但其二季度營收卻與一季度持平，同時和行業整體對比，97.7%這樣的增長其實是低於新能源車大盤的。
不過，令市場最為顧慮的並非虧損擴大，而是小鵬汽車對於第三季度的預期。
財報顯示，小鵬方面預期，第三季度汽車交付量為2.9萬-3.1萬臺，環比跌幅為10%-16%；總收入68-72億元，環比跌幅為3%至9%。
招銀國際在研報中表示，小鵬第二季度的經營虧損基本符合預期，但對第三季度的銷量指引低於預期。
同時，招銀國際還提到對於小鵬汽車智能化定位的擔憂。研報表示，小鵬明年的重點車型將聚焦在全新平臺的B級SUV(對標 Model Y)、C級新車、G9以及改款的P7，這將是小鵬從G3成功升級到P7之後的第二次品牌升級，但這次的難度可能更大，單靠有特色的輔助駕駛功能可能還不夠吸引這些消費者。該行維持對小鵬汽車的買入評級，目標價從60美元下調至40美元。
摩根士丹利在報告中稱，有關跌勢令人意外。該行認為，考慮到小鵬汽車7月份銷量為1.15萬輛，意味著8、9月各月平均交付量低於1萬輛，相關指引屬保守。
平安證券認為，雖然小鵬汽車二季度毛利率下行，但高階輔助駕駛行業領先、800V高壓充電平臺即將量產、新車型即將推出等有望帶來公司的邊際改善，維持“推薦”評級。
不過，平安證券下調對小鵬汽車的營收和利潤預期，將2022-2024年營業收入預測調整為338億元/683億元/994億元(原營收預測為381億元/695億元/1081億元)，對應2022-2024年凈利潤預測分別為-79億元/-44億元/-9億元(原凈利潤預測為-63億/-30億/-2億)。