業內高管表示，印度央行已采取多項措施來降低消費信貸的高增長，此舉將影響南亞市場的消費支出和許多初創企業。印度儲備銀行將銀行和非銀行金融公司（NBFC）的無擔保個人貸款、信用卡和耐用消費品貸款的風險權重提高25%，達到125%。印度央行表示，新措施不包括抵押貸款、購車貸款和教育貸款以及以黃金為抵押的債務。
針對銀行也宣佈類似的措施。它將銀行和非銀行金融公司信用卡應收賬款的風險權重分別從 125% 和 100% 提高到 150% 和 125%。
這一決定是在數據顯示無擔保貸款的增長率幾乎是信貸擴張總額的兩倍之後做出的。高盛（Goldman Sachs）分析師周五表示，這些措施表明印度央行"對這些貸款的增長越來越警惕"。
圖片和數據來自瑞銀
貸款合作夥伴的收緊將對許多初創企業產生影響，因為它們大多依賴於 NBFCs 向消費者發放貸款。一位不願透露姓名以避免任何影響的金融科技公司創始人表示，此舉將使增長"減少一點"，同時也會增加初創企業借貸的資金成本。
"對於 Paytm 的貸款合作夥伴來說，更高的融資成本和更高的資本要求將影響 BNPL/PL 的產品盈利能力。"傑富瑞分析師在一份報告中寫道："他們可能會通過收緊信貸標準和/或放緩增長速度來應對目前的高增長水平。"
分析師說，這些措施表明，印度央行擔心無擔保貸款增長過快，以及非銀行金融公司對銀行資金的依賴增加。
高盛分析師說："我們認為，這些措施的實施至少在理論上會降低消費貸款的結構性投資回報率，特別是對於從銀行系統獲得資金的成本較高以及競爭激烈的 NBFC 而言，因為我們早些時候曾強調，競爭加劇意味著單位經濟效益下降、增長放緩和/或資產質量挑戰。"
包括 Bajaj Finance、IDFC First 和 SBI 在內的許多貸款機構的無擔保個人貸款在其賬面上所占比例歷來最高，預計它們將受到的影響最大。
"在過去幾年裡，印度金融業中銀行向 NBFC 提供的資金一直在增加，目前已占到 NBFC 借款的 50%以上。另一方面，從共同基金/保險公司借款的比例一直在下降。根據印度央行之前的公告，這促使他們采取行動，反過來又會使 NBFC 向銀行借款的成本增加。此外，我們認為這還可能會加劇其他借款來源的競爭，從而推高整體資金成本，"高盛分析師補充道。