12日早盤，滬指低開低走失守3300點，ChatGPT概念股回調明顯，“熱點王”湯姆貓集合競價跌逾5%，盤中一度大跌超10%。截至午間收盤，湯姆貓跌8.60%報7.01元，成交金額23.38億元，總市值246.5億元。
今年2月份以來，作為元宇宙概念股的湯姆貓又搭上ChatGPT概念的“東風”，股價從3.25元開始一路攀升，5月4日盤中漲至9.47元創階段新高，區間累計漲幅超180%。
與股價走勢形成鮮明對比的，是湯姆貓營業收入和凈利潤在2022年以來單季同比持續負增長，監管也在對其2022年度報告事後審查關註到月活、資金等問題，出具的年報問詢函中直言“使用客觀平實語言闡述”。
到底發生什麼？月活躍用戶超4億？
5月11日晚間，深交所向湯姆貓下發年報問詢函。數據顯示，2022年第四季度，湯姆貓實現營業收入3.73億元，凈利潤0.20億元，同比分別下降30.75%、83.19%。今年第一季度實現營業收入3.41億元、凈利潤1.01億元，同比分別下降26.48%和44.05%。
深交所要求結合業務季節性特點、遊戲及廣告業務主要經營數據、收入確認時點及依據、以往年度情況等，說明2022年第四季度和今年第一季度營業收入、凈利潤持續大幅下降的原因及合理性，相關下降趨勢是否可能長期持續，並充分提示相關風險。
年報顯示，湯姆貓圍繞“會說話的湯姆貓傢族”系列IP，打造全棲IP生態運營商。截至報告期末，該IP系列應用全球月活躍用戶人數超過4億次，2022年日均活躍用戶數為4234萬人。
對此，深交所要求：
（1）使用客觀平實語言闡述除移動應用領域外，在其他領域進行IP運營的具體情況，包括但不限於實際承擔的工作內容、提供的主要產品服務、生產經營及盈利模式。
來源：深交所
（2）按業態分別披露近三年一期除移動應用領域外其他領域IP運營業務的主要客戶、銷售金額、銷售占比等，結合相關業務投入規模、核心技術、行業競爭情況等，說明相關業務對財務狀況和經營成果的具體影響，並充分提示相關業務的不確定性風險。
（3）補充說明月活躍用戶人數、日均活躍用戶數的統計口徑，按季度列示報告期內收入前五名產品的運營數據，包括用戶人數、活躍用戶數，廣告業務成交筆數、成交金額。
（4）結合前述數據分析，說明“會說話的湯姆貓傢族”IP系列應用用戶數量及活躍用戶數量持續增加的情況下，營業收入、凈利潤同比下降的原因及合理性。
可以看到的是，在年報中，湯姆貓自稱，公司產品在全球范圍內的累計下載量已超過200億人次，平均MAU（月活躍用戶人數）約4億人次。根據第三方數據平臺顯示，2013-2022年，該IP系列遊戲產品連續十年穩居全球遊戲IP下載榜榜首；系列動畫作品已被翻譯成32種語言，全球累計播放量已超過1000億次。
近六成貨幣資金受限
湯姆貓的資金問題也被監管提到。截至2022年度末，湯姆貓受到限制的貨幣資金達3.72億元，包括存放於專管賬戶的股權轉讓款餘額為3.54億元，銀行借款質押賬戶資金0.13億元等，相關受限貨幣資金占比為59.71%。
深交所要求，補充說明上述貨幣資金受限的具體情況，協議約定相關股權轉讓款的支付進度，以及銀行存款質押用途。
來源：湯姆貓2022年年報，下同
翻閱湯姆貓2022年年報，截至期末，湯姆貓貨幣資金共計6.23億元，刨去受限的部分，可支配的剩餘2.51億元。而對比來看，湯姆貓負債合計達23.60億元，其中19.52億元的流動負債部分，短期借款就達到7.67億元，一年內到期的非流動負債達5.19億元。
不僅如此，湯姆貓還面臨著巨額商譽問題。
截至報告期末，湯姆貓商譽餘額為36.48億元，占歸屬於上市公司股東的凈資產比例為93.82%，占資產總額的58.44%。主要系收購Outfit7 Investments Limited（下稱“Outfit7”）、杭州每日給力科技有限公司（下稱“每日給力”）形成的商譽。
報告期內，湯姆貓未計提減值準備。深交所要求，補充說明對Outfit7、每日給力商譽減值測試的關鍵假設、參數設置及依據、計算過程，2022年度業績與上年度減值測試中的盈利預測是否存在重大不一致，商譽減值測試是否充分考慮相關標的2023年的盈利前景和經營風險、商譽減值準備計提是否充分、謹慎。
此外，湯姆貓的一項長期股權投資也未計提任何減值。
2020年，湯姆貓收購控股股東金科控股持有的萬錦商貿100%股權，進而持有雷迪森酒店、時代廣場等物業資產，合同約定公司應於2020年至2022年對相關物業資產進行減值測試，存在減值的由金科控股以現金方式補足。
2022年度，中聯評估出具的資產評估報告顯示：本次評估選擇資產基礎法進行評估，評估結論為在委托人管理層批準的未來經營規劃及資產處置方案落實的前提下，委托人認定的長期股權投資的可收回金額不低於15.90億元。由此，湯姆貓所持有商業物業資產2022年度未發生減值。
深交所對此要求：
（1）補充披露萬錦商業近三年一期財務狀況及經營業績，以可收回金額計算截至評估基準日萬錦商貿100%股份的評估增值率及滾動市盈率，並說明萬錦商貿前述指標是否與可比公司或可比物業相比明顯偏高。
（2）補充披露資產基礎法下主要假設、關鍵評估參數及具體計算過程，並詳細說明采取資產基礎法進行評估的原因及合理性、評估方法是否與以前會計期間存在差異、僅采用資產基礎法進行評估是否符合相關法規的要求。
（3）補充披露“管理層批準的未來經營規劃及資產處置方案”的具體情況，並分析說明前述安排是否具有可行性，如相關安排最終未能按計劃完成，公司及控股股東金科控股是否有其他維護上市公司及中小投資者利益的應對措施。
值得一提的是，中聯評估還在評估報告中加一句表述：“評估結論僅在長期股權投資價值可以通過長期股權投資未來處置方案落實得以全額收回的前提下成立”。
深交所要求中聯評估，詳細說明這一限制條件是否對評估結論有效性產生重大不利影響，評估結論附帶前述限制條件是否符合《資產評估準則》的規定及評估行業執業規范。
目前，深交所要求湯姆貓就上述問題做出書面說明，在2023年5月18日前將有關說明材料報送並對外披露，同時抄送浙江證監局上市公司監管處。讓我們持續關註。
（文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。）