微軟剛剛公佈2024財年第三季度財報。這傢軟件制造商在第三季度實現營收619億美元，凈利潤219億美元。收入增長17%，凈利潤增長20%。這是微軟連續第二個季度將收購動視暴雪（ActivisionBlizzard）帶來的額外收入計算在內，收購動視暴雪曾一度使遊戲業務成為微軟的第三大業務。
這一次，由於本季度 Windows OEM 收入強於預期，遊戲業務重回第四位，僅次於 Windows。
盡管本季度微軟表現強勁，Office 收入和微軟雲收入同比增長 23%，但微軟的整體遊戲收入僅因動視暴雪而有所增長，本季度 Xbox 硬件收入下滑，設備（Surface）收入也再次下降。
本季度，Windows OEM 收入同比增長 11%，這讓人非常意外，因為微軟之前的指導意見是收入將相對持平。這是個人電腦制造商為授權筆記本電腦和個人電腦使用 Windows 而支付的價格，雖然在 2023 年受到影響，但在整個 2024 年又有所回升。微軟現在希望在今年夏天通過推出采用高通公司最新驍龍芯片的所謂"人工智能個人電腦"來提高其 Windows OEM 收入。
我們預計微軟將在5月20日舉行的人工智能和Surface特別活動上發佈自己的Surface終端，這些終端將使用驍龍X Elite和X Plus芯片。如果這些新芯片能夠實現高通公司承諾的性能和電池續航時間的平衡，那麼它們將成為自Apple Silicon之後最大的CPU變革。
微軟將依靠這一推動力，尤其是在 Surface 方面。設備營收在第三季度再次大幅下降 17%。盡管微軟推出新的 Surface 設備，並在裁員中調整硬件組合，但設備營收已經連續 12 個月下滑。在帕諾斯-帕奈（Panos Panay）去年突然離職轉投亞馬遜之後，微軟現在有新的 Windows 和 Surface 首席執行官。帕萬-達武魯裡（Pavan Davuluri）繼去年接管Surface設備之後，最近又接管Windows部門。去年，微軟將Windows和Surface部門拆分，分別由兩個不同的領導負責，但現在他們又回到一個領導之下。
在 Xbox 和遊戲方面，包括 Xbox Game Pass 在內的 Xbox 內容和服務收入增長 62%。這再次歸功於動視暴雪（Activision Blizzard）的收入占據收入的大部分。
微軟今年 2 月透露，Xbox Game Pass 的訂閱用戶現已增至3400 萬，其中包括 Xbox Game Pass Core（之前的 Xbox Live Gold）會員。四款之前由 Xbox 獨占的遊戲現已登陸 PS5，其中一些還將登陸任天堂 Switch。
這一戰略轉變目前僅限於這些遊戲，但似乎是為應對 Xbox Game Pass 增長放緩和 Xbox 遊戲機銷售放緩。本季度，Xbox 硬件的銷量大幅下降 31%，這是繼去年重要的假日季 Xbox 銷售疲軟之後的又一次大幅下滑。微軟在其財報文件中承認這一顯而易見的事實：大幅下滑是"受遊戲機銷量下降的影響"。
總體而言，遊戲業務營收增長 51%，這主要得益於動視暴雪（Activision Blizzard）的額外營收，其凈影響為 55 個百分點。這意味著，如果沒有動視暴雪，微軟本季度的整體遊戲收入實際上會有所下降。新收購的部門在第三季度錄得 19.7 億美元收入，但整合成本、交易成本和其他收入成本總計 9.8 億美元。加上其他運營支出（13.4 億美元），算下來動視暴雪的整體運營虧損為 3.5 億美元。
如果沒有動視暴雪，Xbox 內容和服務的收入也隻會增長一個百分點，因此很明顯，這次巨額收購已經對微軟的整體遊戲收入產生很大影響。
微軟的 Office 和雲業務照舊成為全場的明星。Office 商業產品和雲服務營收同比增長 13%，甚至 Office 消費者業務的營收也增長 4%。目前，微軟 365 消費者用戶已達 8080 萬。
微軟首席財務官艾米-胡德（Amy Hood）表示："本季度微軟雲收入為351億美元，同比增長23%，這主要得益於我們銷售團隊和合作夥伴的強勁執行力。由於 Azure 和其他雲服務同比增長 31%，微軟的服務器產品和雲服務營收增長 24%。"
投資者還希望看到微軟過去一年在人工智能領域的大筆投資帶來的收入跡象，尤其是在Azure OpenAI方面，該公司向企業收取在雲中運行人工智能任務的費用。在 Azure 和其他雲服務 31% 的收入增長中，來自人工智能服務的收入貢獻 7 個百分點，這是微軟在人工智能領域潛在收入的早期指標。
微軟將於美國東部時間下午 5:30 / 太平洋時間下午 2:30 召開財報電話會議，我們將及時更新胡德或微軟首席執行官薩蒂亞-納德拉（Satya Nadella）的相關評論。