英偉達最新發佈的業績報告再度引爆華爾街的樂觀情緒。財報顯示，英偉達第四財季營收達到創紀錄的221億美元，較第三季度增長22%，較去年同期則大增265%；調整後每股收益為5.16美元，同比增長486%，均遠高於分析師預期。
與此同時，英偉達公佈的業績指引也強於預期。該公司預計，2025財年第一財季的營收為240億美元，上下浮動2%，強於分析師預期的218億美元；GAAP和非GAAP毛利率預計分別為76.3%和77.0%，上下浮動50個基點。
這份全方位表現出色的財報引爆華爾街的樂觀情緒，大行們紛紛上調該股的目標價。截至周四美股收盤，英偉達漲16.4%，報785.38美元，今年迄今的漲幅已擴大至63.05%。
具體如下：
高盛Toshiya Hari：買入評級，目標價875美元（原800美元）
“英偉達克服看似非常高的門檻，數據中心再次成為關鍵的增長驅動力。展望未來，盡管2024財年數據中心收入同比增長超過三倍，但在我們的模擬中，該公司2025年仍將增長兩倍以上，因為我們預計，大型通信服務提供商和消費互聯網公司的第二代人工智能基礎設施支出不僅會持續增長，而且會增加代表各個垂直行業以及越來越多國傢的企業客戶對人工智能的開發和采用。”
傑富瑞Vedvati Shrotre：買入評級，目標價780美元（原610美元）
“我們觀察到，計算時代通常由一個單一的、垂直集成的芯片+硬件+軟件公司提供的單一生態系統主導，如大型機中的IBM和智能手機中的蘋果。英偉達關於使用GPU進行推理和訓練工作負載的論與我們對其已成為首選人工智能生態系統的實地查看相吻合。”
“我們認為，許多投資者繼續低估英偉達對其生態系統的投資量，以及該公司在市場上的領先地位。這已轉化為軟件開發商和平臺供應商將該公司視為人工智能工作負載的首選生態系統，並形成良性循環。”
美銀Vivek Arya：買入評級，目標價925美元（原800美元）
“也許英偉達財報電話會議中最重要的新數據是，在2024財年/ 2023日歷年，人工智能推理貢獻近40%的人工智能計算組合。其次，我們註意到該公司對供應緊張、新產品、各國對人工智能需求上升等方面的積極評論。”
瑞銀Timothy Arcuri：買入評級，目標價800美元（原800美元）
“最重要的是，我們仍處於人工智能的早期階段，而英偉達是事實上的全球人工智能平臺，現在采取更謹慎的觀點似乎還為時過早。”
摩根大通Harlan Sur：增持評級，目標價格850美元（原650美元）
“（英偉達）團隊指出，2024財年，需求繼續超過供應，緩解對下半年庫存增加/調整的擔憂。該團隊對向加速計算過渡、生成式人工智能應用程序的激增和人工智能的構建將推動2025財年的持續增長感到樂觀。”
花旗分析師Atif Malik：買入評級，目標價820美元（原575美元）
“英偉達預計，數據基礎設施的安裝基礎（目前約為1萬億美元）將在未來5年內翻一番，這導致我們大幅提高盈利預期。我們將英偉達2025財年和2026財年的每股收益預期分別上調58%和75%，以‘更好地符合’人工智能總目標市場分析。”
Wedbush分析師Dan Ives：跑贏大盤，目標價850美元（原800美元）
他認為，英偉達的季度業績和指引被視為“改變遊戲規則的時刻”，並重申人工智能革命才剛剛開始。
“像英偉達和人工智能革命這樣的科技轉型故事，投資者必須透過樹木看到森林，看到未來3年這一支出浪潮的方向。我們相信，60%-70%的企業最終將走上人工智能用例之路，我們估計未來10年人工智能支出將增加1萬億美元。”
“目前我們隻是在談論企業中的生成式人工智能，而由Alphabet、Meta、亞馬遜、微軟等公司領導的消費者領域人工智能應用即將到來。”
Benchmark分析師Cody Acree：買入評級，目標價1000美元（原625美元）
“盡管市場已經預料到英偉達的強勁業績，但與華爾街預期相比，業績指引仍有‘部分正面驚喜’。”
Stifel分析師Ruben Roy：買入評級，目標價910美元（原865美元）
“關於英偉達增長的可持續性問題，我們發現管理層對收入多元化的評論值得註意。除網絡和軟件的持續增長外，該公司的整個數據中心收入在各個行業和地區越來越多樣化，包括人工智能部署相關需求的貢獻越來越大。在我們看來，隨著最終用戶與人工智能相關的投資回報率加速，這一趨勢可能會持續下去。”
“英偉達繼續認為，從通用計算到加速計算的遷移代表著1萬億美元的長期機會。我們繼續預計該公司將在未來幾年成為人工智能基礎設施部署的主要受益者。盡管英偉達產品組的供應有所改善，但管理層在中期仍看到強勁的需求，預計新產品的需求將繼續超過供應。"