有著AI領域“最強賣鏟人”稱號的芯片巨頭英偉達真乃“又雙叒叕”公佈強勁無比的季度業績以及大幅超出市場預期的業績展望。隨著具有劃時代意義的生成式AI——ChatGPT橫空出世，意味著全球逐步邁入全新的AI時代，此後不僅是科技行業，全球各行各業對英偉達AI芯片——即用於AI訓練與推理領域的A100/H100芯片需求激增，使得該科技巨頭繼之前三個季度之後，又一次發佈令全球震驚的強勁無比業績數據。
在截至1月28日的2024財年第四季度，英偉達總營收規模增加兩倍多，達到221億美元。扣除某些項目後，NON-GAAP準則下的每股收益為5.16美元，均大幅超過華爾街分析師普遍預測的204億美美元以及每股收益4.60美元。更重要的是，英偉達預計本季度總營收將再次大幅增長，這有助於證明其股價大漲趨勢完全合理，使其繼續成為全球最有價值的公司之一。
總營收凸顯出英偉達業績連續增長規模：就在2021財年，英偉達一整個財年的總營收也未能達到這一數值。此外，英偉達最核心業務部門，即為全球數據中心提供A100/H100芯片的業務部門——數據中心業務部門，Q4營收規模達到約184億美元，同比激增409%。
繼2023年股價暴漲240%之後，2024年迄今英偉達股價漲幅高達40%。英偉達市值今年增加4000多億美元，使其總市值達到1.67萬億美元，投資者們押註該公司仍將是人工智能計算熱潮的最主要受益者。
英偉達首席執行官黃仁勛表示：“GPU加速計算和生成人工智能可謂已經達到‘臨界點’。”“全球各公司、行業，乃至多數國傢的需求都在激增。“
在與華爾街分析師的業績電話會議上，黃仁勛表示，今年剩餘時間，英偉達最新產品將繼續供不應求。他表示，盡管供應在不斷增長，但需求並沒有顯示出任何程度的放緩跡象。“生成式人工智能開啟一個全新的投資周期。”黃仁勛表示。他預計：“未來數據中心基礎設施規模將在五年內翻番，代表著每年數千億美元的市場機會”。
關於中國市場，黃仁勛表示，該公司已開始向中國市場的客戶派送符合限制政策的新芯片樣品。這應該有助於中國業務再次復蘇。“我們將盡最大努力在該市場競爭並取得成功。”黃仁勛強調。
英偉達無比炸裂的業績公佈後，盤後股價一度暴漲超11%，美股芯科技股，尤其是芯片股板塊盤後集體暴漲，要知道自本周以來，這些與AI相關的科技股與芯片股持續疲軟，主要因全球資金在英偉達財報公佈前的謹慎情緒。因此，AI芯片領域“最強賣鏟人”英偉達可謂以一己之力重振全球科技股投資者們的“AI信仰”，科技股投資者們對於AI的信仰或許將在全球股市再度掀起巨大波浪。
來自華爾街知名投資機構Wolfe Research的分析師克裡斯·卡索（Chris Caso）在一份報告中表示：“全球股票市場都在關註這份報告，因此預期也有所提高，但是英偉達公佈的業績展望足夠強勁，顯示股價漲勢合理，同時也為下半年的持續上漲留下空間。”
但是毋庸置疑的是，AI芯片領域競爭將變得愈發激烈。英偉達最強競爭對手AMD（AMD.US）最近開始銷售MI300系列的AI GPU加速器，AMD預計今年將從該系列產品中獲得35億美元營收，高於此前預測的20億美元。AI芯片初創企業後續也將是英偉達有力挑戰者，近日Groq推出自研LPU，文本生成速度甚至比眨眼還快，推理性能則比英偉達GPU快10倍。但英偉達並未停滯不前，分析師們預計，該公司即將量產性能更強大的AI芯片H200，以及備受矚目的B100。
英偉達——當前AI領域最強買鏟人
最新業績證明，英偉達仍然為全球AI領域當之無愧的“最強賣鏟人”，靠著在AI訓練領域高達90%的份額，乘著全球企業佈局AI的前所未有熱潮瘋狂吸金。比如，上述Groq推出的LPU目前更加適用於推理，要想訓練大語言模型，仍然需要大批量購買英偉達GPU。
英偉達很早就認識到GPU在AI和深度學習領域的潛力，因此投入大量資源進行相關研發，並成功構建圍繞其GPU硬件的強大軟硬件生態系統。
英偉達在全球高性能計算領域已深耕多年，尤其是其一手打造的CUDA運算平臺風靡全球，可謂AI訓練/推理等高性能計算領域首選的軟硬件協同系統。英偉達當前最火爆的AI芯片H100 GPU加速器則基於英偉達突破性的Hopper GPU架構，提供前所未有的計算能力，尤其是在浮點運算、張量核心性能和AI特定加速方面。
ChatGPT開發者OpenAI、美國科技巨頭亞馬遜（Amazon.com Inc．）、Facebook與Instagram母公司Meta Platforms、特斯拉、微軟以及谷歌母公司Alphabet都是英偉達最大規模客戶，占其總營收規模近50%，它們當前正傾盡全力投資與人工智能算力相關的硬件，比如英偉達AI芯片。
特斯拉CEO馬斯克將科技企業的人工智能軍備競賽比作一場高風險的“撲克遊戲”，即企業需要每年在人工智能硬件上投入數十億美元，才能保持競爭力。這位億萬富翁表示，在2024年，特斯拉僅僅在英偉達的人工智能芯片上就將耗費超過5億美元，但他警告稱，特斯拉未來還需要價值“數十億美元”的硬件才能趕上一些最大規模的競爭對手。
隨著全球邁入AI時代，數據中心業務已經成為英偉達最核心業務，而不是此前重度依賴遊戲顯卡需求的遊戲業務。英偉達在細分業務方面，英偉達為全球數據中心提供A100/H100芯片的業務部門——數據中心業務部門，曾經可謂是英偉達“副業”（自英偉達創立之處，遊戲業務一直是英偉達的最重要業務），已經成為該科技巨頭整體營收的最強大貢獻力量。
英偉達的數據中心業務部門多個季度以來均為所有業務中表現最出色的部門，數據中心業務Q4創造的營收達到184億美元，較上年同期激增約409%。此外，英偉達預計，未來數據中心基礎設施規模將在五年內翻番。與此同時，該公司遊戲業務部門受益於全球芯片需求復蘇趨勢，創造的營收同比增長56%，至29億美元。
英偉達目前正致力於將其人工智能軟硬件生態推廣到大型數據中心之外。61歲的黃仁勛近期周遊世界，認為各國政府均需要主權級別的人工智能系統，既能保護數據，又能獲得AI競爭優勢。
黃仁勛在近期首提“主權AI能力”，暗示國傢級人工智能硬件需求激增。黃仁勛表示，當今世界各國都打算在本國國內建立和運行自己的人工智能基礎設施，這將全面推高對英偉達硬件產品的需求。黃仁勛近期在接受采訪時表示，包括印度、日本、法國和加拿大在內的國傢都在談論投資“主權人工智能能力”的重要性。
業績預期方面，全球市值最高芯片公司英偉達在業績展望部分表示，該公司2024財年Q4（截至2024年4月底）總營收將達到約240億美元。這一數據可謂大幅超越219億美元的華爾街分析師平均預測數據。這一強勁無比的業績前景凸顯出英偉達位列全球企業佈局AI熱潮的最佳受益者，堪稱AI核心基礎設施領域的“最強賣鏟人”。
面對消費者對ChatGPT以及谷歌Bard等生成式人工智能產品，以及其他企業AI軟件等日益重要的AI輔助工具的需求激增，來自全球各地的科技巨頭以及數據中心運營商正在竭盡全力儲備該公司的H100 GPU加速器，H100可謂極度擅長處理人工智能訓練/推理所需的繁重工作負載。
AI時代最核心基建之一——GPU
隨著全球邁入AI時代以及萬物互聯進程加速，意味著全球算力需求迎來爆炸式增長，尤其是基於AI訓練領域的各項AI細分任務涉及大量的矩陣運算、神經網絡的前向和反向傳播等對硬件性能要求極高的計算密集型高強度操作。然而，這些難題遠非享受摩爾定律紅利多年的CPU所能夠解決。哪怕大量CPU也無法解決這一問題，畢竟 CPU設計初衷是在多種常規任務之間進行通用型計算，而不是處理天量級別的並行化計算模式以及高計算密度的矩陣運算。
更重要的是，隨著全球芯片領域的創新與發展步入“後摩爾時代”（Post-Moore Era），作為曾推動人類社會發展主力軍的CPU已經無法實現像22nm-10nm那樣在不到5年間實現“闊nm”級別的快速突破，後續nm級別突破面臨量子隧穿以及巨額投資規模等重重阻礙，這也使得CPU性能升級和優化層面面臨極大限制。
因此，擁有大量計算核心、能夠同時執行多個高密集型AI任務，並且極度擅長處理並行計算的GPU近年來成為芯片領域的最核心硬件。GPU在AI訓練/推理等高性能計算領域有著其他類型芯片難以企及的巨大優勢，這對於那些極其復雜的AI任務非常重要，比如圖像識別、自然語言處理和大量矩陣運算等。現代GPU架構更是經過AI針對性優化，適用於深度學習等AI任務。例如，英偉達Tensor Cores 可以加速矩陣乘法和卷積計算等非常關鍵的高強度操作，它們能夠並行化處理大規模的浮點和整數矩陣計算，從而提高計算效能。
自ChatGPT問世以來，隨著AI對於全球高科技行業和技術發展的影響力度越來越大，專註於單線程性能與通用型計算的CPU仍是芯片領域不可或缺的一環，但其在芯片領域的地位和重要程度已遠不及GPU。
從理論層面來看，摩爾定律所預言的性能指數級增長趨勢近幾年來並沒有消失，而是從CPU轉到基於大量核心的GPU。近年來GPU性能仍在遵循性能指數增長規律，大約2.2年性能就會翻倍。相比之下，英特爾CPU GFLOPs仍呈增長趨勢，但是與GPU GFLOPs相比似乎成一條直線。
黃仁勛強調，全球向人工智能的轉變現在才剛剛開始。他認為，通過將特定任務分解成更小的部分並且進行並行處理來加速特定任務的加速計算正在占據主導地位。從市場規模預期來看，知名市場研究機構Mordor Intelligence最新研究顯示，預計GPU市場規模（涵蓋PC、服務器、高性能計算、自動駕駛等應用端GPU） 未來五年將達到大約2069.5億美元，預測期內（2024-2029年）復合增速（CAGR）高達32.70%。
Mordor Intelligence表示，GPU硬件不僅用於渲染圖像、動畫和電子遊戲，還用於一般性的計算目的，幾乎部署在全球所有計算型設備中。個人電腦、筆記本電腦和新興應用（例如 AR/VR、高性能計算、人工智能、機器學習、區塊鏈、加密貨幣挖掘、自動駕駛和高精度導航（車輛、機器人）的積極部署趨勢，尤其是人工智能領域，未來將極大力度推動GPU需求。
業績公佈前夕，華爾街頂流們紛紛看漲英偉達
在英偉達最新業績以及業績展望出爐之前，華爾街最頂級投資機構們可謂紛紛看漲英偉達未來12個月的股價走勢。
其中，華爾街大行高盛將該機構對英偉達的12個月目標股價從625美元大幅上調至800美元，美國銀行將英偉達目標股價由700美元上調至800美元，瑞銀將其目標股價從580美元上調至850美元。瑞穗證券將英偉達目標股價從625美元上調至825美元
一些機構甚至在財報出爐前，對英偉達未來12個月股價預期超1000美元。Rosenblatt重申英偉達“買入”評級， 目標價定為1100美元，Loop Capital對於英偉達的目標股價則高達1200美元，為華爾街最高目標價。
Loop Capital的分析師們表示，之所以給出如此高的目標價，是因為隨著投資者繼續對其人工智能芯片需求前景極度樂觀，以及超大規模計算中心和數據中心向GPU系統的轉變趨勢，相信英偉達正處於多年周期的“前端”。 Loop Capital分析師們將這一現象比作90年代中後期“互聯網建設基調”——從1995年到2001年互聯網采用率擴大五倍。
毋庸置疑的是，AI芯片領域競爭將變得愈發激烈
隨著英偉達最強競爭對手AMD最近開始銷售MI300系列的AI GPU加速器，以及近日推出自研LPU的AI芯片Groq閃亮登場，再加上谷歌等雲計算巨頭持續專註於主攻AI加速方面的ASIC芯片，即在自研AI芯片方面持續發力，AI芯片領域競爭後續將變得愈發激烈。
英偉達並未停滯不前，分析師們預計，該公司即將量產性能更強大的AI芯片B100。華爾街大行摩根士丹利認為，英偉達未來的產品營收規模也值得期待，預計B100將成為人工智能遊戲規則的改變者，其影響力甚至將比上一代旗艦AI芯片H100更強大。
英偉達B100原計劃發佈時間為2024年年末，但由於AI 芯片需求過於火爆，已經提前至2024上半年，據知情人士透露，目前已經進入供應鏈認證階段。
B100 將能夠輕松應對1730 億參數的大語言模型，比當前型號H200 的兩倍還要強大。此外，B100 將采用更高級的HBM 高帶寬內存規格，有望在堆疊容量和帶寬上繼續突破，超越現有的4.8TB/s。
B100 AI GPU將采用先進的技術，包括預計擁有1780億個晶體管，以及最新的HBM3e存儲技術，相較於H100的HBM3存儲技術，這意味著在數據處理能力和存儲能力上都將有大幅提升。B100的推出還意味著英偉達力求在還未占據全面優勢AI推理領域發力，具體到AI推理性能上，B100將比現有的H100 AI GPU快4倍以上，這表明B100將在已訓練模型的推理任務方面具有顯著的優勢。
此外，B100還預計將采用芯片組設計（即chiplet 設計），這是英偉達首次在其GPU產品中采用此技術。根據英偉達產品路線圖，預計2025 年將推出X100，進一步豐富GPU 產品矩陣，鞏固英偉達AI 芯片龍頭地位。
一個月後，在當地時間3月18日，英偉達將舉辦面向AI開發者的2024年GTC ，屆時英偉達CEO黃仁勛將進行主題演講，可能會釋出更多有關B100的新細節。一直看好英偉達的美國銀行分析師Vivek Arya認為，預計英偉達即將推出的B100 GPU定價將比H100至少高出10%至30%。