芯片行業大變揭秘:疫情、戰爭、還有這傢公司


北京時間7月13日消息,全球疫情引發的供應鏈危機奪走許多產品生產所需要的計算機芯片。從PC、智能手機廠商到汽車制造商,他們都在苦苦尋找芯片。然而,從5月下旬到6月的這三周時間裡,一切突然發生變化,這是因為高通脹、疫情防控措施和烏克蘭戰爭抑制消費者支出,尤其是在PC和智能機購買上。

形勢逆轉

在一些領域,芯片短缺已經變成產能過剩,這讓華爾街感到意外。到6月底時,內存芯片公司美光科技已表示要減產。美光首席商務官蘇米特·薩達納(Sumit Sadana)承認,市場的逆轉讓美光措手不及。

隨著美國芯片公司的財報季將於本月晚些時候拉開帷幕,研究公司TechInsights的芯片經濟學傢丹·哈奇森(Dan Hutcheson)警告稱,繼美光發佈悲觀預期後,還會有更多壞消息傳來。

全球芯片銷售增速與費城半導體指數的走勢對比

全球芯片銷售增速與費城半導體指數的走勢對比

結果,市場對行業低迷的擔憂重創芯片股,費城半導體指數在2022年已經累計下跌35%,遠遠超過標準普爾500指數19%的跌幅。

囤廁紙心理

囤貨讓形勢進一步惡化。就像在疫情封控前緊張的購物者在超市過道裡搶購衛生紙一樣,制造商在疫情期間也囤積計算機芯片。

而在此之前,“及時化生產”制度(JIT)是一些財務上較為保守企業的常態。他們會在盡可能接近生產時間的時候訂購零部件,以避免庫存過剩、減少倉庫產能和削減前期支出。

及時化生產是一種生產管理的方法學,源自豐田的生產方式。通過減少生產過程中的庫存和相關的順帶成本,改善商業投資回報。在及時化生產制度看來,庫存是資源浪費,庫存帶來隱含的成本,因此高效率的企業應該不存在庫存。

然而,在新冠大流行期間,這種生產制度轉向被一些人戲稱為“以防萬一”的囤積芯片做法。

“囤貨是一種跡象,標志著他們認為芯片必不可少,直到有一天他們會反思說,‘我為什麼有這麼多庫存?’,”哈奇森表示,他已經預測芯片供需超過40年,“這有點像囤廁紙。”

芯片行業也有“囤廁紙”的心理

投行傑富瑞分析師馬克·利帕西斯(Mark Lipacis)在7月1日的報告中稱,盡管業內高管和分析師無法確定全球倉庫中有多少過剩芯片,但主要代工商的第一季度庫存已觸及紀錄高位。此前,第一季度的庫存紀錄是在20多年前創造的,就在互聯網泡沫破裂之前。

利帕西斯警告說,制造商可能會決定用完倉庫裡的芯片,而不是購買新的芯片,並取消訂單。

智能機首當其沖

專傢稱,芯片行業的大轉變對各行業的影響是不均衡的。貝雅資本半導體高級分析師特裡斯坦·格拉(Tristan Gerra)表示,消費電子產品制造商的大型芯片供應商,尤其是低端智能手機,將受到行業低迷的最沉重打擊。

英偉達的圖形芯片被用於電子遊戲和加密貨幣挖礦。格拉表示,隨著最近的加密貨幣市場崩盤令價格加劇下跌,英偉達可能會看到“另一個令人不安的結果”。

韋德佈什證券分析師馬特·佈萊森(Matt Bryson)指出,受供應過剩影響最小的是蘋果公司的供應商,例如全球最大芯片代工商臺積電。蘋果設備面向的是高端市場,需求依舊旺盛。

汽車芯片暫時安全?

格拉認為,汽車和數據中心芯片供應商也會蓬勃發展,因為需求依舊不減。

另外一傢全球芯片制造商的一位不願透露姓名的高管表示,在電源管理芯片方面,公司將會取得巨大成功。但是在智能手機所使用的射頻芯片上,“我們看到需求下滑,原因是手機行業不景氣”。

據他透露,公司的芯片工廠正在“重新裝配”生產線,以生產更多的汽車電源管理芯片,減少射頻芯片生產,這可能最終有助於緩解部分汽車芯片短缺。

不過,一些分析師認為,汽車芯片供應商目前是安全的,但這可能不會持續太久。

伯恩斯坦分析師史黛西·拉斯貢(Stacy Rasgon)在9月發佈的研報中稱,汽車制造商訂購的芯片數量遠遠超過他們的需求,而這一趨勢仍在繼續。當汽車制造商停止購買芯片以耗盡庫存時,這就會產生芯片需求問題。


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