費城半導體指數今年迄今為止上漲近44%。然而，人工智能股票的火熱掩蓋半導體市場的裂痕，除對英偉達（NVDA.US）、AMD（AMD.US）等公司的熱情之外，投資者的看法實際上喜憂參半。最近的財報顯示，工業和網絡芯片市場下滑，而一些公司正準備應對潛在的經濟放緩對汽車芯片的影響。另一方面，三星電子和英特爾（INTC.US）表示，智能手機和個人電腦市場有望復蘇。
Brandes Investment Partners的投資組合經理Brent Fredberg表示：“重要的是，避免籠統地將半導體市場描述為一個整體。”“令人擔憂的是，該行業現在可能正進入消化過剩庫存的時期。”
2023年費城半導體指數的大部分漲幅來自英偉達、AMD及博通
博通（AVGO.US）將於周四美股盤後公佈最新業績。該股今年以來已上漲62%，即將公佈的業績將讓投資者解推動行業前景的各種力量。雖然該公司生產的網絡芯片和一些定制芯片在人工智能基礎設施投資的大規模增長中發揮作用，但該公司在汽車、工業設備、數據中心和智能手機領域也有廣泛的產品。
在繁榮和蕭條之間徘徊對半導體行業來說並不是什麼新鮮事。芯片制造商一直未能將新供應的長期計劃引入與短期需求波動相匹配，這常常造成惡性循環。
CFRA Research副總裁兼高級股票分析師Angelo Zino在一份報告中寫道：“隨著庫存消化，汽車和工業終端市場仍處於周期性調整之中，我們預計庫存將在未來四個月內回落。”“雖然智能手機和個人電腦市場似乎正在企穩，但這種勢頭能否持續到2024年還有待觀察。”
許多行業高管認為，對半導體的廣泛需求涵蓋如此多的產品，這在一定程度上可以免受經濟低迷的影響，但這同樣讓更加多樣化的市場表現各異，使得在周期的正確時間進行投資變得更加困難。
費城半導體指數中表現落後的德州儀器（TXN.US）今年以來累計下跌5.6%。該公司是芯片行業客戶和產品范圍最廣的公司之一。該公司表示，關鍵的工業業務在第三季度走弱，收縮5%，而與通信組件相關的收入下降10%以上。
與此同時，汽車芯片需求的快速增長可能有些過頭。New Street Research分析師Pierre Ferragou表示，第三季度汽車半導體收入連續第14個季度超過預期。他指出，每輛車的芯片數量持續增加，但“已經開始正常化”。他補充稱，汽車制造商不再增加庫存，而汽車經銷商的庫存也達到創紀錄的水平，這表明該市場可能出現回調。
不過，一些公司似乎已經度過最糟糕的時期。美國最大的存儲芯片制造商美光科技（MU.US）上個月底上調明年第一季度的營收預期，理由是隨著個人電腦和智能手機需求的下滑有所緩解，價格環境有所改善。
Globalt Investments高級投資組合經理Thomas Martin表示，圍繞英偉達芯片構建的系統將需要內存和其他許多芯片來支持它們，但這並不能使它們免受潛在的經濟低迷的影響。