近日，中國黃金北京市朝陽區雙井富力廣場店因無法兌付黃金，導致消費者利益受損，引發輿論熱議。該店為中國黃金的加盟店，之後中國黃金發佈公告，稱將對富力廣場店權益受損消費者先行墊付。多傢位於北京的中國黃金加盟店已在醒目位置張貼海報，提示“本品牌不開展任何形式的產品保管服務、不開展任何形式的售後回租等籌集資金或衍生融資業務”。
文 | 新浪財經 劉麗麗
一傢江蘇的中國黃金專賣店告訴新浪財經，“如果正常買商品的話，是不分直營店跟加盟店的。他們也從來沒有做過黃金代存這種業務”。
中金珠寶是中國黃金旗下專業從事“中國黃金”品牌運營的銷售企業，其2022年年度報告顯示，截至2022年，已開業門店3642傢，其中加盟門店3537傢，直營店僅105傢。以此估算，直營店的比例不足3%。
業內人士認為，此次中國黃金加盟店出現違規操作、閉店跑路等問題，也說明對加盟店的日常管理和經常性監督缺乏力度，內控制度不甚完善。“加盟特許經營的模式有助於黃金生產企業擴大市場覆蓋面，但在實際運行中，不少黃金品牌方並不能約束加盟商的其他經營活動，甚至一些加盟商還同時運營多個品牌的加盟店，使得管理難度進一步加大。”
在金價飛漲且加盟店“泛濫”的大背景下，投資黃金如何避坑的問題，再次凸顯。
（消費者提供的中國黃金富力廣場店廣告單）
跑路背後，凸顯監督缺乏
一位消費者在黑貓投訴 【下載黑貓投訴客戶端】平臺上反映，2020年12月在中國黃金雙井富力廣場店購買200克黃金，營業員說可以寄存，一年可以給5克黃金禮品。之後一直寄存，直到2024年3月突然看到門店關門，保安說人跑，讓去雙井派出所報案。
“民警說門店老板已自首，說沒錢破產，那麼如何取出寄存黃金？”這位消費者已經報案，但他仍希望能取回寄存的黃金。“這傢店在富力廣場開10多年，店面很大，掛牌中國黃金，作為消費者是看中中國黃金國字頭才安心在這裡購買，這店老板跑店面關，總要有負責吧。”
還有一位消費者也說類似經歷，“2013年2月在中國黃金北京朝陽區富力廣場概念店購買50克財富金條，店傢說可以不提取實物黃金，代為保管。期間每年店傢都會溝通，確認是否提取。結果今天想去提取發現店鋪已關閉，商場說是突然逃跑，好多人都上當受騙。”
多位消費者都提到，是基於對中國黃金品牌的信任才一直沒有提取實物。
事實上，中國黃金雙井富力廣場店出問題的是名為“金條無憂預訂”的托管業務，就是在一次性交清貨款後不拿走金條，而是由金店托管，購買時每克能減免一定費用，還能按比例返還一些黃金產品作為“寄存利息”。
分析人士認為，消費者托管黃金後，每年還有孳息產生，這已經不是單純的消費服務，而是金融行為，相當於打著黃金托管旗號開展黃金資產管理業務。
正常情況下，有一些金店也有代客戶保管黃金的業務，但僅僅是保管，並沒有任何的增值行為，而且需要根據情況交納保管費。
那傢位於江蘇的中國黃金加盟店工作人員對新浪財經表示不用太過擔心，“大部分都是加盟店，全國滿打滿算加起來也沒有幾傢是中國黃金的直營店，一傢店出問題是沒有影響的，畢竟全國有那麼多傢加盟店，還有直營店，也會負責的，就是個別的店出問題。”
從近幾年中國黃金的公開信息可以查到這樣的表述，“公司線下渠道主要由加盟店構成”，“加盟商和公司的利益深度捆綁”。但中國黃金招股說明書顯示，“公司為購買投資金條的客戶提供黃金托管服務”，但查閱該公司所有公告，都並未提及加盟店是否被允許提供托管服務。
中金珠寶是中國黃金旗下專業從事“中國黃金”品牌運營的銷售企業，其2022年年度報告顯示，截至2022年，已開業門店3642傢，其中加盟門店3537傢，直營店僅105傢。
中國黃金2023年半年報提到，“加盟體系緊抓市場機遇，全面調研、梳理市場現有情況，創新政策制定，出臺‘三免兩減’加盟收費新政策，加大對服務中心及加盟商的支持與鼓勵，恢復渠道信心，全力以赴拓展新店。”
“加盟特許經營的模式有助於黃金生產企業擴大市場覆蓋面，但在實際運行中，不少黃金品牌方並不能約束加盟商的其他經營活動，甚至一些加盟商還同時運營多個品牌的加盟店，使得管理難度進一步加大。”業內人士認為，此次中國黃金加盟店出現違規操作、閉店跑路等問題，也說明對加盟店的日常管理和經常性監督缺乏力度，內控制度不甚完善。
隱蔽的非法金融，極具風險
反復購買、托管，一頓操作猛如虎，最後發現黃金居然不翼而飛。消費者才驀然意識到，黃金作為避險資產，本身也有風險。
一直有人“渾水摸魚”甚至專門設置騙局，黃金投資亂象在多地都有發生，受騙者不少。近日，山西、河南、江蘇等多地的打擊處置非法集資領導小組都發文警示以“黃金托管”為名的非法金融活動，提醒民眾在投資黃金托管產品前，務必查證相關機構是否具備發行或代銷資質，以免掉入非法集資陷阱，造成財產損失。
“極具風險”，專業人士這樣評價此類“黃金托管”。上述人士表示，此類非法金融活動的手法主要表現為：消費者在黃金珠寶公司的門店購買黃金珠寶後，不提取購買的金條實物，而是與黃金珠寶公司的門店簽訂收購、委托等合同，由珠寶公司的門店代為保管，珠寶公司門店給簽訂托管合同的消費者減免相應手續費，並承諾托管時間滿足一定的期限後，可收益相應的黃金數量，這個收益往往明顯高於銀行同期收益，到期後可續簽或退還金條實物。
專業人士提醒，消費者在購買前首先就是查明機構資質。“中國人民銀行此前出臺的《關於黃金資產管理業務有關事項的通知》規定，黃金資產管理業務是指銀行、信托、證券、基金、期貨、保險資產管理機構、金融資產投資公司等金融機構接受投資者委托，將受托的投資者財產投資於實物黃金或黃金產品的金融服務。”
“黃金資產管理產品僅限金融機構發起設立，黃金銷售門店等企業不能開展此類業務。”上述人士強調。
此外，這位人士還表示，規定要求對黃金資產管理產品投資的實物黃金應當進行登記托管，登記托管服務僅限金融機構和上海黃金交易所等經國務院、金融監管部門批準的黃金交易場所提供。
跑路的黃金銷售門店顯然完全無法滿足這些要求。有分析人士認為，這些所謂的“黃金托管”可理解為是“擦邊球”，而且黃金珠寶店並不在央行監管范圍內，鉆監管的空子。
上述人士還表示，消費者投資黃金珠寶等需要謹慎，切勿盲目追求高收益而忽視風險。根據《關於規范金融機構資產管理業務的指導意見》，金融機構開展資產管理業務時不得承諾“保本保收益”。
黃金市場專傢蔣舒表示，“黃金是無息資產，實物黃金投資收益的實現隻能通過低買高賣實現，變相支付利息的產品需要高度警惕。”
“當下市場對黃金的信任似乎已經超越對美聯儲貨幣政策預期的常規研究框架，更多是全球范圍的風險和不確定性帶來的避險需求。”賀利氏貴金屬中國區交易總監陸偉佳表示，中國黃金消費依舊保持強勁，1-2月金銀珠寶零售額在高基數下依舊增長5%，而且2024年以來全球官方黃金儲備繼續增加39噸，全球央行已連續兩年年度凈購金量超過1000噸，成為全球購買黃金的主力軍，助推黃金價格上行。他預計，短期黃金價格將持續維持強勢。