最近蜜雪冰城準備IPO上市的消息引發熱議，相比其他賣奶茶、飲料的公司，蜜雪冰城差不多是最便宜的，檸檬茶可以做到4塊錢一杯，奶茶也不過6-8塊，其他品牌隨便一杯飲料都是十幾塊，30元以上的奶茶比比皆是。
即便價格如此低，蜜雪冰城依然很賺錢，該公司公佈的數據顯示，2021年、2020年、2019年蜜雪冰城的營業收入分別為103.51億元、46.80億元、25.66億元，凈利潤分別為19.12億元、6.31億元、4.42億元，三年累計29.85億。
根據這些數據，蜜雪冰城的毛利率達到35%左右，在這個行業是非常高的水平，要知道多傢所謂主打高端茶飲的公司實際上是虧損的，奶茶賣到20、30多塊依然沒有什麼利潤。
蜜雪冰城是如何做到的？有分析認為，蜜雪冰城的主要收入並不是來自加盟，實際上加盟費貢獻的很少，食材、包材、設備設施，三者占主營收入比例分別為70%、17%、6.7%，合計貢獻超過85%的營收。
蜜雪冰城的核心競爭力就來源於自建供應鏈，從初級原料到殺菌包裝再到後期的運輸，蜜雪冰城都有標準化的操作，甚至在這兩年原料價格上漲的時候，蜜雪冰城還能對加盟商供應的產品降價優惠，降低他們的成本。
蜜雪冰城這種特殊的模式讓其他茶飲品牌根本無法在價格上與之競爭，行業人士表示他們無法做到10元內的茶飲，一旦價格低於10元根本不賺錢，蜜雪冰城在10元內的價格區間幾乎沒有敵手。