就在近幾周歐美上市公司財報季先後傳出“奢侈品賣不動”、“汽車需求低迷”等消費市場的利空後，全球最大連鎖咖啡店星巴克卻給資本市場帶來巨大的驚喜。截至發稿，星巴克美股周四的漲幅穩定在10%左右，這也是公司近三年來最大單日漲幅。
（星巴克股價走勢，來源：TradingView）
在周四公佈的財報中，星巴克披露今年7至9月間的第四財季，總共實現創紀錄的94億美元營收，同比增速達到11%；凈利12.19億美元，折合每股盈餘1.06美元，這兩項主要財務數據均好於市場預期。
秋季菜單拉動營收增長 中國區增速強勁
從細分市場來看，星巴克的大本營北美地區在第四財季總共實現營收69億美元（其中美國區營收達到64.25億美元），同比上升12.5%。作為本季度業績的重要推手，8月底隨著秋季菜單上架的南瓜香料拿鐵和蘋果羊角面包引發銷售熱潮。在報告期內，北美和美國區的可比同店銷售額勁增8%，其中交易量上升2%，而客單價上升6%。
（今年也是南瓜香料拿鐵誕生20周年，來源：星巴克）
與此同時，包含中國業務在內的國際區實現營收19.79億美元，同比上升11.4%。其中，中國區營收達到8.4億美元，去除匯率變動影響同比上升15%。截至第四財季末，中國市場星享俱樂部活躍會員數（在過去90天內有消費行為）創紀錄地超過2100萬，同比增長22%。
對此，星巴克首席執行官納思瀚（Laxman Narasimhan）評論稱：
我們對本季度中國市場的表現感到滿意。我們的收入同比增長8%，去除約6%的匯率變動影響後同比增長15%，同店銷售額也增長5%，這完全符合我們的預期。全年收入增長至30億美元，同比增長3%，去除約8%的匯率變動影響後增長11%，同店銷售額增長2%。在中國，我們每個季度的收入都不斷環比增長，下半年收入比上半年增長20%，展現我們強勁的增長勢頭。
順便一提，星巴克中國咖啡創新產業園也在今年9月揭幕。據悉這也是公司全球范圍內最節能、可持續的咖啡烘焙工廠和物流中心。
（星巴克中國咖啡創新產業園，來源：星巴克）
在門店數據方面，在Q4財季裡星巴克一共在全球新開816傢門店，其中中國區新增門店326傢，使得總門店數達到38，038傢，這也是歷史新高。截至報告期末，中國和美國兩地的門店占到整體數量的61%，分別為6808傢和16352傢。
星巴克也表示，中國市場新開門店卓越的盈利能力給予公司充分的信心，來實現“2025年9，000傢門店的願景”，換句話說要在未來兩年新開2，000多傢門店。
順便一提，星巴克的全年營收數據為359.75億美元，同比上升12%，自然也是歷史新高。全年可比同店銷售額同比上升8%，其中交易量上升3%，客單價上升5%。
分析師速評
對於星巴克在當前消費環境下取得的亮眼業績，Stephens分析師Joshua Long解讀稱：“消費者正在承受壓力．．．但他們依然會去那些負擔得起的‘小確幸’（affordable luxuries），星巴克在這方面非常有一手。”
在下一財年指引方面，星巴克將全球和美國同店銷售增速的指引從7%-9%，下調至5%-7%；營收增速指引為10%-125的下端，EPS增速指引依然維持在15%-20%。
William Blair分析師Sharon Zackfia表示：“真正讓投資者放心的是，即使營收增速稍微溫和一點，依然是非常好的數字，而且還可以產生15%到20%的利潤增速。”