當地時間周二一大早，跨國制藥公司輝瑞公佈三季度財報，由於涉及新冠疫苗和藥物的巨額庫存減值，公司不僅出現不太常見的季度虧損，在營收方面也未能達到市場預期。從總數來看，輝瑞在三季度總共實現營收132.3億美元，較去年同期226億美元下降42%；虧損達到23.82億美元，去年同期凈賺86億美元。
（來源：輝瑞官網）
影響業績最為嚴重的自然是新冠相關產品。其中新冠疫苗在三季度總共實現銷售13.1億美元，較去年下降7成；更慘的是新冠藥品Paxlovid，在三季度僅取得2.02億美元的收入，同比下降97%。這兩款產品在去年三季度，總共為輝瑞貢獻120億美元的營收。
當然，本季度的虧損也與新冠藥品有關。在十月中旬發佈的業績警告中，輝瑞曾表示美國政府將在2023年底退還約970萬個帶有“緊急使用授權”標記的Paxlovid療程。這一情況將造成42億美元的非現金收入逆轉，並在三季報中按照庫存減記和其他項目計入56億美元的非現金費用。
（來源：輝瑞財報）
經過最新的調整後，輝瑞的全年營收指引已經從年初的670-710億美元，跌至580-610億美元，凈利差不多也要同比跌個7-8成。在周二發佈財報時，輝瑞也重申這個業績指引。
為應對業績下降，輝瑞也拋出一個35億美元的降費計劃，近幾天有關“輝瑞裁員”的消息也與此有關。
與新冠無關的業務表現如何？
輝瑞披露，除去新冠相關產品的擾動後，其他部分的業績呈現10%的同比增速。
增長最快的是本季度剛剛上市的RSV疫苗（Abrysvo），在三季度賣3.75億美元。另外通過收購買來的偏頭痛藥Nurtec ODT，以及鐮狀細胞病藥物Oxbryta也產生2.33億美元和8500萬美元的營收。
另外，輝瑞的罕見病創新藥維達全（Vyndaqel）本季度錄得接近50%的營收增速，一批治療肺炎鏈球菌的藥物也實現18.5億美元的營收，對應增速大概為15%。
值得一提的是，被列入“美國聯邦醫保談判目錄”的抗凝血劑阿哌沙班（Eliquis）錄得14.9億美元的營收，較去年同比增長2%。這款藥物由輝瑞和百時美施貴寶共同銷售。
對資本市場來說，輝瑞的下一個“潛在爆點”是正在臨床試驗的GLP-1藥物danuglipron。一旦這款藥物驗證有效，將使輝瑞有資格與諾和諾德、禮來站上同一條賽道爭奪千億美元市場。非常湊巧的是，減肥藥龍頭諾和諾德年初至今漲接近40%，輝瑞差不多跌40%。
（諾和諾德、輝瑞日線圖，來源：TradingView）
此外輝瑞斥資420億美元收購癌癥療法開發商Seagen的交易也在等待反壟斷審批，公司曾預期該交易能夠到2030年能帶來額外100億美元的風險調節營收。