特斯拉的增長故事還能說下去嗎？當地時間11月9日周四，匯豐銀行分析師MichaelTyndall下調特斯拉評級為“賣出”，設定目標價146美元，為當前股價下跌33%。特斯拉股價應聲回落，當天收盤跌近5.5%。過去一個月以來，特斯拉股價累計下跌18.9%。
Tyndall在報告中解釋下調評級的原因為：“我們認為交付時間表可能比市場和估值反映的時間更長，因此降低該評級。”
非汽車產品將是增長的主要阻力
具體而言，Tyndall認為有三點原因讓他看跌特斯拉。
首先是交付時間。特斯拉此前公佈的“到2030年交付2000萬輛汽車”的目標很雄心壯志，但是鑒於該公司此前兌現承諾的表現，Tyndall對該目標能否如期實現表示懷疑，2000萬的數字看起來“過於樂觀”。Tyndall在報告中說：
“我們的謹慎源於其各種想法的時間和商業化的不確定性。”
其次是非汽車產品的前景。Tyndall認為包括Dojo計算機、全自動駕駛（FSD）在內的非汽車產品是特斯拉增長故事的主要阻力，因為“考慮到企業面臨的監管和技術挑戰，它們的預期資本成本遠高於集團平均水平”。
最後，Tyndall稱，首席執行官埃隆·馬斯克是一個“風險”。Tyndall認為馬斯克在全球范圍內的個人聲譽遠超過集團本身，撇開其個人言論和其他追求不談，馬斯克的全球知名度在一定程度上大大節約營銷和廣告成本，但其個人的突出地位也給特斯拉帶來“相當大的‘單身’風險”。
不過，Tyndall在報告中承認特斯拉目前在電動汽車市場的領先地位，並且認為其溢價具有合理性，他說：
特斯拉汽車面臨的挑戰比現有汽車公司少，因此值得溢價：我們將傳統汽車制造商視為前增長企業；他們向（很大程度上）飽和的市場銷售產品，並且他們設定更高價格的能力歷來受到限制。
Tyndall寫到，上行風險包括全球電動汽車轉型速度快於預期、特斯拉市場份額持續增長，以及FSD等產品有利的監管環境。
又一個看跌特斯拉的聲音
由於需求下滑，近日來，看跌情緒逐漸蔓延全球電動汽車市場，特斯拉作為龍頭企業首當其沖。
讓特斯拉股價雪上加霜的還有媒體對Cybertruck的悲觀報道。
當地時間11月6日，有媒體近距離參觀特斯拉公開的Cybertruck原型機，稱這輛車“看起來十分可怕”。
據悉，該原型車在表面塗層、構建質量、面板間隙、後方能見度等方面都具有一定程度的缺陷，該報道記者直言：
“我不禁感到一種類似於二手貨的尷尬。我接觸過數百輛原型車，從早期的測試騾子到接近生產的原型車，我從未見過一傢汽車制造商自豪地展示質量如此差的東西。”
此前，特斯拉曾承諾Cybertruck將於11月30日內完成交付，但根據目前的聲音，高達100多萬個訂單的反饋可能會不盡人意。
就連馬斯克本人，也在特斯拉三季度財報電話會上對Cybertruck的增長也持悲觀態度，盡管馬斯克稱Cybertruck為特斯拉有史以來最好的產品，但“讓Cybertruck的現金流專為正值將會面臨巨大的挑戰”。